Derivater ændrede investerings- og finanshandelens verden. De er utroligt komplekse og kræver indviklet viden om investeringsmarkedet. Korrekt brug af derivater kan give dramatiske belønninger og risici. Normalt bruger virksomheder og enkeltpersoner dem til at afdække risiko og forbedre afkastet. Men hvad betyder det? Ved at opdele præcis, hvad derivater er og deres anvendelser, kan du opdage en ny måde at deltage på de finansielle markeder på.
Hvad er et derivat?
Oprindeligt var et derivat en måde at sikre, at valutakurserne forblev balancerede for internationalt handlede varer. Nu bruges de til mange andre finansielle handler og kan være utroligt komplicerede. Et derivat er en kategori af finansiel sikkerhed, der modtager sin værdi fra et underliggende aktiv. Dette betyder, at derivatet mere er et løfte mellem parter baseret på det pågældende aktiv. Aktivets pris bestemmer også derivatets pris, og der findes mange forskellige typer derivater. Disse kategorier deler ofte mange ligheder, men har en række fordele og risici. Forståelse af handel med forskellige derivattyper vil tydeliggøre forskellene mellem dem.
PeopleImages / Getty Images
Handel med derivater
Der er to måder at handle derivater på. Den første er gennem en officiel børs såsom New York eller Toronto Stock Exchange. Den anden metode er kendt som over-the-counter. Dette er, når værdipapiret eller derivatet handles et andet sted end en formel børs. Disse over-the-counter handler sker ofte gennem et forhandlernetværk. Fordi disse har færre regler og restriktioner end de formelle udvekslinger, er de åbne for flere individer, mens de samtidig bærer mere risiko.
MicroStockHub / Getty Images
Futures kontrakter
Denne type kontrakt er et løfte om at købe et aktiv. For eksempel, hvis du havde aktier i en virksomheds aktier, og du er bekymret for, at deres værdi falder, vil du sandsynligvis gerne sælge dem. En person kan tilbyde dig en futureskontrakt. I stedet for at købe dine aktier den dag, vil de love at købe dem på et bestemt tidspunkt i fremtiden til samme pris, som de ville have i dag. Dette er en slags væddemål. Du satser på, at aktierne vil være mindre værd, og du vil tjene flere penge, end hvis du skulle vente et år med at sælge. Din fremtidskontraktpartner satser på, at de vil være mere værd, hvilket i det væsentlige sparer ham eller hendes penge.
reddit dr strange
Tatomm / Getty Images
Forward kontrakt
Terminskontrakter minder meget om futureskontrakter, men der er en væsentlig forskel. Denne type derivater handles kun ved hjælp af over-the-counter-metoden. På grund af dette kan terminskontrakter også tilpasses, så de passer til enhver vare, mængde eller leveringsdato. Deres fleksibilitet appellerer til mange forskellige typer mennesker og virksomheder.
Tatomm / Getty Images
Muligheder
I lighed med en futureskontrakt involverer optioner en aftale om at købe eller sælge et aktiv på en fremtidig dato. Den primære forskel er, at muligheder er, som navnet antyder, valgfrie. Hvis datoen er nået, og køber ikke længere ønsker at købe aktivet, er de ikke forpligtet til det.
Deagreez / Getty Images
Kreditderivat
Denne type lån sælges til nogen til en del af dens samlede værdi. Sælger kan så bruge den kapital, de modtager, til at finansiere endnu et lån med det samme. Det giver banker og låneselskaber mulighed for at sikre, at de har pengene i hånden til at finansiere de lån, der gavner dem mest. Lånekøberen modtager en portefølje på det lån, de køber, så de kan træffe informerede beslutninger for lånets fremtid.
fufunteg / Getty Images
Bytter
En af de mere komplicerede typer af derivater, swaps involverer en aftale mellem parterne om at handle lån med hinanden. Hvis en person har et variabelt forrentet lån og hellere vil have et fastforrentet lån, kan de henvende sig til deres låneudbyder og anmode om et skifte. Desværre har deres låneudbyder mulighed for at afslå anmodningen. Lånehaver kan herefter foreslå en låneswap med en person, der har et fastforrentet lån. Hver involveret part betaler mod den anden parts lån til en kurs, som begge grupper er enige om, men lånene forbliver i deres oprindelige indehaveres navn.
Worawee Meepian / Getty Images
Sikkerhed med pant i fast ejendom
Dette er en meget bred og indviklet kategori af lån, der involverer en sikkerhed med et realkreditlån eller en serie af realkreditlån. Banken fungerer som mellemmand mellem køberen af bygningen og deltagerne på investeringsmarkedet. Deltagerne fungerer i det væsentlige som långivere til køberen. Køberen betaler deres realkreditlån gennem banken, som derefter sender forudbestemte beløb tilbage til investorerne.
Der er to typer af pantesikrede sikkerheder: gennemløb og pantforpligtelser. Pass-throughs fungerer som en tillid, der overfører realkreditbetalingerne til investorerne. Sikkerhedssikrede realkreditforpligtelser består af flere puljer af værdipapirer kendt som trancher og modtager kreditvurderinger. Jo lavere kreditvurdering, jo højere rente. Dette betyder normalt, at det mulige afkast for investoren er højere, men det samme er risikoen.
mphillips007 / Getty Images
Fordelene ved derivater
lovelyday12 / Getty Images
Hver type derivat har et sæt begrænsninger, muligheder og fordele.
- Futures-kontrakter giver deltagerne mulighed for at tjene flere penge med mindre risiko. Øget markedskendskab giver mulighed for sikrere involvering i futureskontrakter.
- Terminkontrakter har mange af fordelene ved fremtidige kontrakter, samtidig med at de tillader øget fleksibilitet og tilpasning.
- Tilvalg er et utroligt sikkert valg for købere. Da de ikke er låst til købet, er det en relativt risikofri måde at øge indtjeningen på.
- Kreditderivater giver lånesælgeren mulighed for straks at modtage kapital og gå videre til andre lån og finansielle planer. Der er beskedne afkast til gengæld for den lavere risiko.
- Swaps giver en betydelig mængde fleksibilitet for begge låneejere.
- Pantsikrede værdipapirer giver mulighed for betydelige afkast over en periode med mindre, hyppige afkast.
Risikoen ved derivater
SARINYAPINNGAM / Getty Images
Som med alle typer investering kan der være betydelige risici, når man handler med derivater.
- Hvis du satser forkert på en futureskontrakt, kan du potentielt købe et aktiv for mere end dets faktiske værdi.
- Terminskontrakter har samme risici som futureskontrakter, men med den ekstra risiko for handel med upålidelige parter.
- Optioner er meget lavrisiko, men hvis du er sælgeren, kan du ende med et tab, hvis din køber trækker sig tilbage.
- Kreditderivater kan resultere i store tab, hvis du køber lånet til en person, der ikke kan betale pålideligt.
- Swaps er stærkt afhængige af begge parter. Fordi lånene stadig er i de oprindelige navne, vil en part, der undlader at betale, påvirke den anden part betydeligt.
- Pantsikrede værdipapirer var stærkt involveret i det amerikanske boligmarkedskrak i 2007. De kræver ekspertviden og bærer store potentielle tab.